(電子商務(wù)研究中心訊) 事件：
國家郵政局近日公布了2016年上半年快遞行業(yè)運(yùn)行情況，上半年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成132.5億件，同比增長56.7%；業(yè)務(wù)收入累計完成1714.6億元，同比增長43.4%。
點(diǎn)評：
多因素推動上半年快遞業(yè)務(wù)量維持高速增長。今年上半年快遞業(yè)務(wù)量一直保持高位運(yùn)行，已連續(xù)5個月增速超過50%。究其原因，我們認(rèn)為有幾個方面因素。首先是微商的帶動作用，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會6月21日發(fā)布的《2016中國微商行業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，2015年微商行業(yè)總體市場規(guī)模達(dá)1819.5億元，預(yù)計2016年將達(dá)到3607.3億元，增長率為98.3%。其次，農(nóng)村市場也是影響上半年快遞業(yè)務(wù)量同比增幅擴(kuò)大的重要變量。根據(jù)國家郵政局2016年1月公布的數(shù)據(jù)，2015年，全國新增農(nóng)村地區(qū)快遞服務(wù)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)4.5萬個，全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)快遞服務(wù)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率提升至70%，江蘇、上海、天津實(shí)現(xiàn)100%全覆蓋。全國農(nóng)村地區(qū)收投快件量超過50億件，帶動農(nóng)副產(chǎn)品進(jìn)城和工業(yè)品下鄉(xiāng)超過3000億元。此外，阿里巴巴、京東、蘇寧三大國內(nèi)電商平臺在縣域地區(qū)和農(nóng)村市場展開激烈競爭，其業(yè)務(wù)增長也間接帶動了快遞服務(wù)在農(nóng)村地區(qū)的普及和滲透。阿里研究院于5月25日發(fā)布的《2015年中國縣域電子商務(wù)報告》顯示，2015年，在阿里巴巴零售平臺上，縣域農(nóng)產(chǎn)品電商銷售額同比增長超過65 %。其中，832個國家級貧困縣網(wǎng)店銷售額達(dá)215.56億元，同比增長80.69%。網(wǎng)店銷售額超過1億元的貧困縣達(dá)34個。2014年和2013年，這一數(shù)字分別為21個和11個。
競爭進(jìn)一步加劇，未來行業(yè)洗牌或在所難免。上半年業(yè)務(wù)量與業(yè)務(wù)收入的增速差表明單價繼續(xù)下滑，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇。與此同時，快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為76.9，較1-5月份上升了0.2。
我們認(rèn)為隨著幾家快遞龍頭企業(yè)紛紛通過借殼等方式登錄資本市場，憑借募集融資、獲取授信等資金優(yōu)勢進(jìn)一步提升競爭力，擴(kuò)充市場份額，未來行業(yè)集中度的不斷提升將是大勢所趨。長遠(yuǎn)來看，我們預(yù)計未來仍將有快遞企業(yè)通過各種方式登陸資本市場，該行業(yè)也將面臨洗牌，通過兼并重組等方式，最終有望誕生2-3家市值穩(wěn)定在千億以上的快遞類上市公司。
風(fēng)險提示：證監(jiān)會收緊資產(chǎn)重組政策的風(fēng)險，行業(yè)內(nèi)惡性競爭的風(fēng)險。(來源：國聯(lián)證券 文/陳曉；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
